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拉瑞·威廉姆斯最珍貴的一次訪談:我最重要的市場信念
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-08-29 | 1022 次瀏覽 | 分享到:
拉里·威廉姆斯訪談錄
  ·在什么時間,是什么愿望促使你從事這種職業的?


貪欲。因為這種職業看上去很容易賺到錢。那是在1965年吧。



  ·對你作為一個成功的交易商而言,最重要的素質是什么?


要能承受痛苦,要堅持不懈,永不放棄。還要有強烈的求知欲,使自己能更好地了解市場運行情況。


  ·你是否運用特殊技巧去處理損失?


我只是試著去接受它。損失是這個行業的一個自然組成部分。它無所不在,會在每個人身上發生,你應該覺得這是正常的,不能回避的,并且要學會接受它。但是你不能擴大損失,你必須定個限損額,強制性的在某個價位上拋出,而且我認為你的這個限制性措施是運營資金的一個更為重要的方面,它同交易本身沒有什么聯系,卻同你的個人財富密切相關。


  ·同交易技巧相比,你認為交易商成功得益于一個良好體系的比例是多大?


就我個人而言,我不認為我有什么交易技巧,我的成功全部來自于系統本身。


  ·那么,二者之間的比例如何?


我的情況很簡單,我不認為我是個很好的交易商,但我認為那些自認為是很好的交易商的人存在某種錯覺,這種錯覺會反過來危害他們,因為當他們嘗到交易的甜頭時,他們會認為那是由于自己的能耐,而非所謂的技巧,這肯定導致錯誤,在市場中甚至可稱為災難性的錯誤。


  ·你認為與市場的緊密聯系對成功來說必要嗎?


我不明白你所說的“緊密”的程度如何。期樂會ID:qlhclub如果是以為每30秒或每小時地盯盤去觀察市場情況,我不贊同。我每天打一兩個電話去了解市場行情,感受一下市場氣氛,聽聽芝加哥的最新笑聞。但我不認為我們應被價格每一瞬間的變化牽著鼻子走。



  ·大家普遍認為你在期貨上賺過大錢也栽過跟頭,此話如果當真,你怎樣歸結你的成敗?


嗯,人們所言并不屬實。在15或20年前,當我的第一本書《我怎樣在商品交易中賺得一百萬美元》面世后,就有傳聞說我的下一本書會是《我怎樣在商品交易中損失一百萬》。我不知道話出何因。我曾在市場上賺過大錢,也栽過跟頭。同別的交易商一樣,我也有起起落落,但卻不是從乞丐到富翁,又從富翁到乞丐式的大起大落。






  ·你的成功是否受到某些著名交易商的啟發?如果是,都有誰,他們又是怎樣影響你的?


啊,我不清楚是否得到過某些啟發,但我確實從比爾·米漢身上學到很多基本原理。在股市上,我又從吉爾·哈勒那兒學到如何理解市場規則。這些年來,我同湯姆·德馬克做過多次探討。毫無疑問,他們三人擴大了我的知識范圍,加深了我對市場的理解。




  ·對于一個老想在市場上只賺不賠的交易新手,你的建議是什么?


我的建議是不要指望只賺不賠。那是個錯誤的期望,是不切實際的。你會有賺錢的時候,但別以為一直會成功。賺錢的過程就像井底之蛙跳離深井的過程,往上蹦三步,退兩步;蹦四步,退三步。期望值不能太高。在入市以前,一定要花大氣力學習,否則你會由于無知而損失慘重。我再強調一下:首先必須學習,不然的話,等到發現應該學習時就太晚了。




  ·假如你能知道你現在的交易技巧,再回過頭去重新做事的話,會有哪些不同?


嗯,我想我會根據時機適時地制定不同的限損額,在有些交易中我會更耐心一些,我會早點去通曉計算機,那樣的話,就可以早點開始研究工作。我希望能早點學習理財之道,我還希望自己能變得更好一點,因為我認為人在市場上的作為與其本身的素質相關,我本人存在這個問題,大家可能也都存在這個問題。但我盡量讓自己成為一個興趣廣泛的完整意義上的人,而不僅僅是個只關心市場利益的“市場人”。




  ·請問,有哪些特殊經驗促進或阻礙你成功?


我想,恐懼心理會阻礙人們在交易中獲勝,而這種心理又來自于曾在市場上有過錯誤行為的經歷,因此我認為阻礙我成功的因素就是恐懼。它無所不在,這就需要你去克服它,因為它是你的敵人而不是朋友。恐懼還會產生諸如損失或市場行為上的猶豫不定等負面影響。最有益的經驗則是那些指導我抓住有利時機的市場調研。它會讓我賺錢的。但更多的時候形勢對我并不利。這也需要調研后才能發現。經驗告訴我怎么去做。沒有調研我是絕不會在贏得羅賓斯世界杯期貨交易冠軍賽時將1萬美元發展到110萬美元,或者說將一小筆錢滾成一大筆錢。在當時60年代末,100萬可是個不小的數目。這一切都是以調研、領會為基礎的。對我來說,這是市場上最為重要的經驗,它會幫你成功的。



2
對拉里·威廉姆斯談話的評析
交易的目的拉里的回答直接、簡單、實在。他坦言相告是由于受內心貪欲驅使才去從事這種職業的。盡管有些交易商熱衷于交易過程本身帶來的刺激,成功者卻對賺錢更感興趣。不止一個專家說過他喜歡交易所具有的挑戰性,但一開始無一例外地都被利潤吸引。知道你交易的目的是為了賺錢并持有財富是很重要的。




成功者必備的素質在成功者的必備素質上,拉里特別看重承受痛苦的能力和堅持不懈的精神。如果拉里沒有堅持到底的精神,他將一事無成。你可以回憶一下在開始時我所講的那個關于拉里不屈不撓地找瓶裝酒的小故事。堅韌、執著是組成成功定式的重要部分。



損失處理除了承認損失屬自然現象,必須予以容忍和接受外,拉里沒有提出任何具體的處理損失的技巧。他所強調的兩個對付損失的辦法倒與其他專家不謀而合。這就是:1.減小損失;2.預知風險大小程度。




良好系統與交易技巧的比較這個問題的回答頗具“拉里·威廉姆斯”特色。你需要再三“誘導”他做出些解釋。拉里只簡單地認為不存在交易技巧,他的成功完全來自系統。事實上,拉里是對的。一個能嚴格按照交易系統做事的交易商才能成功,而成功顯然是交易商們所夢寐以求的。對于像這種贏利性強的交易就要求你完全地遵照系統去做而不要問為什么。




很少人能這樣做,拉里顯然做到了。因此他看似簡單的回答實則蘊含了深刻的道理:他本人就是他所奉行的系統。談到系統與交易技巧的比例問題,拉里倒展開來說,他覺得有些交易人認為他們比系統強,當系統運轉良好時就歸功于他們的技巧;反之,就怪罪于系統本身。但拉里卻始終如一地與其系統保持高度一致。這對操作機械性很強的交易來說尤為必要。當然,如果一切依系統而定,它最好是個運轉有效的系統。




與市場的密切聯系拉里傾向于與市場保持點距離。在與他私下交往中我得知他辦公室里根本沒有行情報告設置。他不愿過分關注價格漲跌。作為此類強機械性交易系統的大師,他每天只需要投入有限資金。不過,這種方式對拉里可行,但并不一定適合所有的交易商。總的來說,我認為交易者們大多時候太關注市場了。對這一點,許多專家也有同感。




賺錢、賠錢的關鍵在回答中,拉里否認了謠言,但避免談導致其成敗的問題。然而,回味他以前的回答,我認為他早已給出了答案。是否受名人影響拉里將他所獲得的大部分知識歸功于比爾·米漢、吉爾·哈勒、湯姆·德馬克三人,卻對交易界巨人W.D.甘或杰斯·利弗摩爾的影響沒有提及。我們的專家大多也是如此,或許是英雄眼里無英雄吧。



3
給交易新手的建議拉里提出兩條非常有用的建議:




1.他認為受教育很重要。在從事交易之前,交易商應盡可能地多學一些。


2.他告誡我們不要奢望成功,因為成功畢竟不常有。


這兩條建議都極富價值和道理。






事后諸葛除了會根據時機確定不同的限損額外,拉里強調了計算機研究和風險管理的重要性。他說要是能早點從事這兩方面就好了。另外,他還強調了培養市場以外興趣的重要性。換句話說,一個人的廣泛興趣是成功交易的一項資本。



促進或阻礙交易成功的特殊經驗拉里強調恐懼是一種阻力,而調研則是一種推力,他的建議值得回味:“恐懼心理會阻礙人們在交易中獲勝,而這種心理害怕又來自于曾在市場上有過錯誤行為的經歷。因此,我認為阻礙我成功的因素就是恐懼。”



4
結束語
正如所預料,在同拉里的交談中,他表現出慣有的嚴肅、幽默和坦率。通過他對市場的最基本、最機械的理解,拉里成為一個信奉系統的自律性極強的人。他看重系統的價值和系統對提高由切實的調研而建立起的自信心的促進作用。


5
拉里·威廉姆斯:我最重要的市場信念
基于我的研究和經歷,我得出一個很有威力也很賺錢的信念體系:


【我認為我現在所做的交易會是一筆虧損的交易……而且虧損會很大。】


對你們這些樂天派來說,這種說法太消極了。但是樂觀的想法會讓你覺得會贏——這必然導致你買賣太多的合約,并且持有很長時間。畢竟,如果你很樂觀地覺得行情會再走俏,那么盡管反彈和回調不出現,你也肯定會守著倉位等待反彈或者回調的機會。



關于這一點我是這么看的,如果你執著地、一廂情愿地相信你能戰勝市場,你的這種信念會讓你錯誤地處理交易。這就是為什么對交易者而言信念體系如此重要的原因。如果你的信念體系告訴你這將是一筆成功的交易,而事實上它不是,那么堅持你的信念會直接讓你放大虧損,繼續持有虧損頭寸。這是成功的交易者從來不做的。認為下一兩筆交易能讓你的賬戶翻身或者小賺一筆的極端樂觀想法是最危險的。



現在,我們來看看,如果我認為我當前的這筆交易一定會虧損,而且上帝和我也沒有契約說這筆交易一定會成功。事實上,我從心里不相信市場是絕對完美的。要記住有大量的數據支持這一觀點:75%的基金經理業績表現比道瓊斯指數差;80%的短線交易者虧掉了他們的風險資本。從我自己的記錄來看,我的好多交易也是不賺錢的,而且我保證你們中間很多人也和我一樣。



我所遭受的重大損失,特別是那些超出正常值的虧損都不是市場的“過失”。“這些損失”都不是自己找上門來的,是我自己堅信當前的交易會是一筆成功的交易,從而沒有遵守游戲規則。




有人說,你的信念體系有多強大,你就有多強大,我同意這種說法。因為信念給你行動的力量,讓你更加果斷,減少猶豫。我們依據自己的信念做事,所以那些思想信念是我們人生這出戲的劇本。



如果你接受我的想法,認定現在的交易很可能會賠錢,那你肯定會設置止損保護自己。你會控制災難,只要有可能就搭上第一艘救生艇,而不是跟著船沉下去。
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