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甲醇多頭“絕地反殺”主力直逼漲停板 高持倉需理性面對 網傳唐山又要限產黑色系尾盤飆升
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-12-05 | 309 次瀏覽 | 分享到:
和訊期貨消息 12月4日(周二)中美貿易休戰的影響仍在持續。國內商品市場“工強農弱”走勢明顯。能化板塊整體走強,昨日逆勢下挫的甲醇怒觸漲停板,原油及PP漲幅均超3%。黑色系全線上行,焦炭漲勢最為顯著,近月合約收漲4.79%。農產品板塊大面積飄綠,豆粕續挫3.22% ,創近半年低位,玉米亦跌近2%。






資金流向方面,有色金屬、飼料板塊及油脂鏈主要拋售標的,分別流出3.89億、3.18億和2.76億資金。相對而言,大量資金流入漲幅明顯的黑鏈及原油板塊。螺紋鋼及焦炭分別吸納2.48億和2.4億資金入場,另有1.44億資金涌入原油。


 


截至收盤,漲幅方面,鄭醇漲4.96%, 焦炭漲4.79%, 原油漲3.65%, PP漲3.18%, 膠板漲2.41%, 焦煤漲2.05%, PTA漲2.05%, 燃油漲1.90%, 鐵礦漲1.83%;跌幅方面,豆粕跌3.22%, 玉米跌193%, 豆一跌147%, 豆二跌1.30%, 淀粉跌1.22%, 鄭棉跌098%, 白糖跌0.87%, 滬銅(跌0.72%, 橡膠跌068%, 棕櫚跌0.52%。










宏觀利好情緒持續 鋼材價格總體略有上調






鋼廠繼續打壓原材料的意向暫有減弱,市場對焦價走勢整體持樂觀態度。昨日鋼材主力已經成功換月,雙焦移倉正在進行,隨著近月合約交易日遞減,期現基差仍偏大,上行修復動力較強,全產業鏈均呈現近強遠弱格局。






焦炭1901合約午后強勢上漲4.79% ,成功擊穿2300點關口,創半個月高位,成交量驟減13.8萬至51.2萬手,持倉量續降至29.5萬手,05合約漲幅僅達1.79%。螺紋、熱卷、鐵礦及焦煤1月合約漲幅均超2%。 




據上海有色網,市場傳言“環保考核壓力大,唐山又要限產,目前唐山鋼坯和帶鋼部分已經封盤,鋼廠被市長約談”。據SMM鋼鐵獨家核實,某鋼廠反饋經與市環保局聯系,沒有開會,暫無進一步環保限產。






盡管又被否認,但最后如何,還不得而知。






據鋼鐵圈業內人士,其實,在產量方面,做一個不恰當的表述,鋼鐵砍掉了1.5億噸的產能,盡管1.5億噸這個數據值得商榷。打個比方,一個人吃撐了,再一吃口都會很難受,但是對于一個差不多吃飽了人再吃一口,沒多大問題,鋼鐵已經從一個吃撐了的人變成了一個只是差不多吃飽的人,鋼鐵產量增幅看上去是個利空的數據,其實已經不是主導絕對利空的因素了。






其實,無論有沒有各種限產消息,當前的態勢就是,貿易商手里的貨不多了,而堆在鋼廠里的貨確切的說已成為(國有資產),玩法制定的主動權又回歸到了上面。而資金方面,更是在G20之后的第一個交易日,先是空殺空,然后制造再次下探破位假象,一邊利用房地產開工所謂下滑和環保放松產量大增而大作文章,再殺一波不堅定的多,以此來吸引更多低位追空者進入。




焦炭方面,盡管期貨盤面迎來顯著反彈,但焦炭現貨市場持續弱勢運行。美爾雅期貨分析師姚進表示,由于前期鋼廠利潤大幅收窄,同時高爐限產趨嚴,鋼廠開始持續打壓原料價格,目前焦炭第四輪降價基本落地,累積降幅在500元/噸左右。但與前三輪降價相比,焦企對第四輪降價的抵觸情緒很強,焦鋼博弈其實相當激烈,而此次宏觀面的利好讓焦企提漲情緒得到了充分釋放。






姚進表示,焦炭作為黑色產業鏈中游品種,自身基本面只能決定位置,走勢還是跟隨成材。盡管焦炭和成材走勢可以出現階段性分化,但焦炭終究無法獨立走出趨勢性行情,這一輪成材上漲只是由消息面刺激引發的階段性反彈,整體偏弱格局難以扭轉,因此焦炭期價反彈也不會持久,長期仍然偏空看待,繼續追多需謹慎。






甲醇大爆發觸漲停 高持倉需理性面對






今日化工期貨暖意洋洋,早盤SC原油強勢領漲,午后甲醇突然爆發,一度觸及漲停,再度刺激人氣回暖,收盤PP、PTA、瀝青均有不俗表現。隔夜國際油價繼續反彈,市場預期OPEC帶頭削減供應,且加拿大阿爾伯塔省下令減產。美國原油跳水近4% ,SC原油緊跟腳步,日內收漲3.65%。聚丙烯延續反彈勢頭,一周累計升10%。上游企穩加速刺激甲醇底部形成。






今日MA901盤收2477元/噸,差1點漲停,較昨日收盤上漲169點,多頭今日演繹絕地反殺。主要原因主要集中在持倉上,目前MA901已進入12月,但仍未有移倉換月跡象。今日,雖然日內已減倉22萬手,但總持倉仍超98萬手(單邊49萬手),是MA905持倉的2倍還多。考慮到目前港口庫存不足80萬噸,折盤面8萬手(單邊),遠小于目前的49萬手(單邊),因此引發盤面空頭恐慌性離場,造成行情踩踏式上行。


隨著交割臨近,部分資金有移倉遠月跡象,同時目前甲醇期貨倉單仍為0 ,令空頭感覺并不“舒適”。隨著10月中旬以來甲醇下跌,目前山東地區甲醇企業已經跌至現金成本附近,對于MTO裝置來說,外采甲醇和外采烯烴的利潤已經相差不多,興興復工的可能性越來越高。


 


近日,國內多套甲醇裝置低價超賣后停售,如大唐、久泰、同煤等;此外,蒲城清潔、大唐多倫等烯烴裝置計劃重啟;多套天然氣裝置降負停車;G20后,原油大幅反彈,整體化工氛圍有轉好跡象。


 


但另一方面,進口甲醇依然較多,12月份進口預期仍超75萬噸;沿海庫存仍較高,受前期封航影響,10萬噸甲醇緩慢卸貨,后期仍有集中到港;浙江興興MTO等裝置未有重啟的消息;聽聞12月魯西80萬噸、恒力50萬噸有投產計劃。




從基本面情況看,當前甲醇其實未見太多利好,今日大漲更多的是來自空頭的恐慌心態,擔憂后市被多頭逼倉。然而,今日的甲醇大幅反彈的同時,各種看漲消息也在市場內不斷的發酵。






這就不禁讓人猜想:這一切是巧合,還是早有預謀?其實換個角度看,即使現在持倉高位,但根據交易所的限倉制度,后面也會逐漸的把超限的多空持倉平掉的,此外自然人在進入交割月前也會被強平,這期間如果發生非理性的期貨高升水反而會給期現參與者無風險套利的空間,最終參與交割的量還是比較有限的。






因此,空頭需要先冷靜下來,做好自己的風險規劃,與其自亂陣腳,不如思考對策,或者淡定的等待被動平倉。但無論陰謀也好陽謀也罷,盤面的波動有多洶涌,相信甲醇最終還是會回到基本面的軌跡上來。


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