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技術分析:量倉先于趨勢
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-09-18 | 940 次瀏覽 | 分享到:
技術分析是以預測市場價格變化的未來趨勢為目的,以圖表為主要手段對市場行為進行的研究。



技術分析的目的是預測市場價格變化,手段是圖表,研究的是市場行為,其中市場行為指的是價格、交易量和持倉量。我們經常說道氏理論,說趨勢,主要講的是關于價格的部分:價格的存在與運動。



在技術分析中,通常認為價格是最重要的因素,交易量和持倉量是次要的,主要作為驗證性指標。這其中,交易量比持倉量更重要。




約翰·墨菲在《期貨市場技術分析》中提到,如果說價格所占比重是50%的話,那么交易量占比30%,持倉量占比20%。這是來自于約翰默菲本人的經驗。有些交易者在實際交易時,只關注價格,完全忽視交易量和成交量,這種情形下,價格因素占比100%。




那么交易量和持倉量在技術分析中怎么運用呢?如何利用交易量的和持倉量來判斷趨勢是出現還是持續,還是反轉呢?




01



在關鍵位置,如果伴隨著交易量和持倉量的增加,則認為會出現一波大的趨勢的可能性較大。



在今年的棉花行情中,5月初價格向上突破前期的區間16000時,當時的遠期合約1901大幅增倉,從15萬增加到25萬。當時的主力合約持倉不足30萬手。隨后價格一路上漲,上行幅度超3000點,持倉量從25萬手最高到80多萬手。鄭棉的這波持倉量的異動很容易被關注到,集中在遠月合約。這種異常的持倉量與交易量的變化就應該被交易者關注,并應用到實際交易中。




鄭棉1901突破價格區間時的量倉走勢:小時線




02



如果交易量和持倉量在單邊趨勢的調整中顯著擴大,而在趨勢繼續時縮減,則認為當前趨勢反轉的可能性較大。



交易量和持倉量代表市場參與者的力量和態度,趨勢延續中,交易者不愿再參與,從而導致量縮減,能先于價格趨勢反映出當前趨勢可能不再繼續的情況。




當價格持續單邊運動時,價格急劇反向運動,交易量急劇擴大,但持倉量明顯縮減,那么趨勢反轉額可能性極大。要說明的是,價格的大幅運動,極大概率是伴隨很大的交易量的,否則便沒有推動價格的力量。



2015年5月28日,上證指數在連續多根陽線時,價格大幅下跌,成交量急劇放大,持倉量大幅減少。之后2015年6月15日后,價格便一路暴跌。當價格持續單邊運動時,一旦出現這種情況,應該對自己的盈利頭寸做好保護。




上證指數頂部價格與量倉圖:日線




黑色動態小圓分割線




大價格波動中必然伴隨著比小價格波動大的交易量,否則也就沒有大的價格波動。從上面兩個K線圖的舉例中,可以看到,在交易量和持倉量出現異常的情況時,才應該被顯著關注到,據此來判斷價格的推動力量背后的實質。



實際中,交易量與持倉量主要是作為驗證性指標,來判斷趨勢是出現還是持續還是反轉。在運用技術圖表時,一定首先是看價格趨勢,其次才是關注異常的交易量與持倉量,這時候的量倉先于趨勢的作用才能得到體現。 
 
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