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多頭開掛了!燃料油和鄭醇聯袂漲停 激活商品市場量倉齊升 化工品傳奇還能續寫多久?
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-10-10 | 1000 次瀏覽 | 分享到:
周二國內商品做多熱情升溫,尤其是化工期貨中燃料油、甲醇漲停提振場內情緒,原油、PP、橡膠均大漲;有色金屬強勢反彈,黑色系鋼材類積極補漲,焦炭漲近5%,鐵礦漲近3%,螺紋、熱卷、焦煤漲逾2%;農產品中兩柏、白糖依舊強勢。商品市場成交量創近一個月最高,持倉量大幅反彈。




截止收盤,漲幅方面,纖板、燃油、鄭醇漲停,焦炭漲4.84%,原油漲4.05%,棉紗漲3.73%,PP漲3.73%,PP漲3.65%,橡膠漲3.57%,滬鋅漲2.98%,鐵礦石漲2.72%,螺紋、瀝青、PTA、塑料、滬鎳、熱卷、焦煤、雞蛋漲逾2%;跌幅方面,菜籽跌0.49%。




期指市場波動較大,三大主力沖高回落,IF和IC小幅收跌,IH小幅上漲。



今日化工期貨繼續爆發,燃料油、甲醇漲停刺激做多情緒,午后其余品種漲勢加速,PP、瀝青升至階段新高。美國制裁伊朗引發的供應優慮繼續推高原油市場。




國內SC原油,燃料油續創紀錄新高,原油期貨逼近600元關口。燃料油受現貨大漲提振,盤中早早封漲停。





甲醇受助于庫存矛盾暫緩解,在需求端未證偽之前,多頭積極炒漲。





而國常會完善商品出口退稅政策,令市場對輪胎出口預期向好,進而提振橡膠需求預期,滬膠暴力拉升逾3%。




國內原油期貨主力1812合約一度升至高點598.0元/桶,再度刷新該合約上市以來新高水平;燃料油期貨高開后繼續攀升,主力1901合約漲停報3648元/桶,亦刷新上市新高。




方正中期期貨能源化工組分析師表示,隔夜內外盤原油漲跌互現,今日國內原油期貨主力1812合約再創新高,主要受受人民幣持續貶值提振。





國慶長假后,內盤原油存在補漲需要,加之人民幣貶值支撐,預計短期價格將維持偏強運行,多頭注意保護利潤。




長假期間,布倫特原油、新加坡380燃料油紙貨價格大漲,均對節后國內燃料油期價形成支撐。雖然近期國內燃料油到港量有望觸底反彈,但原油價格上漲提振了從業者操作心態,加之節后下游補貨增多,預計短期內燃料油價格有望延續震蕩走高趨勢。




對于后市,中信期貨分析師表示,預計新加坡10月份燃料油進口量約為441.7萬噸,環比減少42萬噸,10月份全球煉廠檢修仍在高位,船貨到港減少,庫存降低,新加坡380燃料油裂解價差有望繼續走高。國內方面,燃料油到港量有望觸底反彈,且1901-1905合約月差已從42元/噸反彈至95元/噸,繼續上漲空間有限,到港量增多將導致國內燃料油裂解價差存在一定壓力;但從絕對價格來看,燃料油價格繼續跟隨原油震蕩上漲的概率較大。


原油價格維持高位以及甲醇期貨再次出現貼水現貨情況,對鄭醇期貨盤面價格形成支撐,尾盤亦飆漲停。不過,考慮到中期國內外供應端的增長壓力,期價上行空間或有限。


  

前海期貨分析師張蕾表示,國慶長假期間,原油價格漲勢以及甲醇期貨再次出現貼水現貨情況,均對期貨盤面形成支撐。不過,節后庫存壓力依然存在,需要進行消化。長假期間,新西蘭裝置受天然氣供應原因出現減產。此外,俄羅斯和沙特的裝置預計在10月中上旬復產,整體開工率逐漸回歸高位。操作上,建議在甲醇期貨1901合約回調至3100元/噸左右時做多,止損位在2800元/噸。




中信期貨分析師表示,中期來看,國內外供應依然維持恢復趨勢,特別是外圍市場,10月份供應增加壓力仍在。而在能源需求未釋放之前,整體需求回升幅度仍不明顯,再加上MTO利潤低位,也不利于需求釋放。因此盡管短期期價有反彈驅動,但中期內壓力仍在逐步積累。操作上,建議節后短期對甲醇期價維持偏強對待,中期仍等待偏弱機會。繼續關注國內外裝置動態和港口庫存情況,預計本周價格運行區間為3200-3410元/噸。


PP1905合約結束節前的調整走勢連續兩個交易日收大陽線,再度突破10000整數關口。石化出廠價格調漲,成本端仍存在一定支撐。但中期來看,10月份PP裝置檢修明顯減少,供應趨于增加,而原料價格高企導致下游利潤惡化,打壓市場需求,供需邊際趨弱,或抑制PP期價上行空間。




短期來看,聚丙烯產業鏈庫存壓力不大,上游短期庫存小累,但是中下游環節庫存偏低,逢低做多為主。




從安全邊際來看:




1.現貨 9600 附近下游利潤轉虧為盈,下游工廠采購意愿會加強;



2. 9300 附近出口至東南亞地區會有利潤;




3.成本端原油價格可能繼續抬升,對于化工品整體或有利多。




從長期來看,未來需求受國內宏觀形勢與中美貿易戰的影響,可能利空,因此盤面高于進口成本擇機布空。操作上:短多長空。短線 9900-9300 分批建多,目標位進口成本 10400;長線 10400 附近布空。
 
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