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善于砍倉,尊重盤面,他9個月盈利3400萬!
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-11-15 | 484 次瀏覽 | 分享到:
賬戶操作人:讓子彈飛






33歲,福建人,現居上海,進入期貨市場8年。2010年-2015年主要做套利,對沖;2015年后以趨勢交易為主;對宏觀、農產品、化工、黑色都有深入研究。重視基本面分析,并輔以技術面分析。截至2018年11月9日,他操作的賬戶“讓子彈飛-靈聰一號”累計凈值為7.66,累計收益率為665.85%。





善于砍倉 尊重盤面






大學期間就讀于金融專業的“讓子彈飛”,在畢業以后就一直從事著期貨相關的工作。從期市小白到交易老手,“讓子彈飛”在這條路上已經走了八年。八年間,他一路披荊斬棘,收獲滿滿。






從“讓子彈飛”在七禾網實戰排行榜展示的賬戶“讓子彈飛-靈聰一號”來看,我們可以發現他是一位穩健的交易員。雖然該賬戶只交易了短短九個月,但已經實現盈利超3400萬。在驚嘆“讓子彈飛”取得如此高收益的同時,我們不免對其盈利邏輯和控制回撤的方法感到好奇。






其實,在“讓子彈飛”展示的幾個賬戶中,收益率和回撤表現不盡相同。如其“讓子彈飛的更準”這一賬戶盡管收益率沒有“讓子彈飛-靈聰一號”高,但回撤率卻能控制在5%左右。






對此,“讓子彈飛”解釋道,兩個賬戶的策略總體相同,“讓子彈飛的更準”較為穩健,低回撤率主要是通過降低倉位和降低出手頻率來實現的,但因為這樣,也會經常錯失趨勢行情。而“讓子彈飛-靈聰一號”的風格更為激進,回撤也相對更大。從長期來看,在獲得高收益的情況下,出現較大回撤是很正常的現象,這些回撤大多是試錯的成本。“讓子彈飛”稱,大回撤通常出現在以下幾種情況:反復的長時間震蕩行情;浮盈加倉后行情“V”型反轉;重倉入場即錯。






“要想高收益又很好控制回撤的最佳方法,從術上講是要善于砍倉,尊重盤面,從道上講是要加深基本面、技術面的研究提高勝率。”“讓子彈飛”補充道。






長期盈利不靠運氣 靠成熟且合適的體系






要做到長期盈利離不開好的交易理念和交易系統。“讓子彈飛”的交易系統的核心在于有一個自己的策略評級框架,主要有兩個指標:1.策略盈虧比;2.勝率判定。策略盈虧比就是目標止盈和止損的比例,這是在策略制定后可客觀執行的。而勝率是主觀判定的,基于技術面和基本面的主觀認識。“讓子彈飛”表示,盈虧比3:1且勝率判定在6-7成以上的策略是具有高度性價比的策略,值得出手。






“讓子彈飛”稱,上述策略評級框架為自己的持續盈利提供了體系支撐。當策略發生一兩次或一兩周的虧損時,可以看成是正常止損造成,但如果連續5-10次虧損或連續數月虧損就要在自身勝率判定上查找原因并加以改進。“讓子彈飛”認為,從長期來看,盈利并不靠運氣,主要還是看交易體系是否成熟且適合自己。






判斷信息有效性并正確解讀是基本面分析的關鍵






對宏觀有深入研究的“讓子彈飛”在交易中十分看重基本面分析。“讓子彈飛”稱,基本面邏輯驅動投資主要體現在:通過對產業鏈信息和系統的研究,持續跟蹤產業鏈各環節變化,形成對產業鏈的系統認識并從中挖掘出邏輯一致的交易機會。所有有用的信息最終都是通過影響供需-庫存來影響價格波動的。雖然影響供需的信息都有用,但能否判斷其時效性并將其正確解讀才是難點。






“讓子彈飛”表示,對于大多數人來說,做好基本面研究難度并不低,需要同時具備判斷信息時效性性、準確性的能力以及很強的分析解讀能力。自身邏輯思維的不斷提升可以靠個人努力,而信息時效性、準確性的判斷則需要現貨資源的沉淀積累,而這往往需要一個團隊或公司平臺來支持。






市場恐慌時我理性 市場興奮時我警惕






作為一名在市場浸潤多年的成熟交易者,“讓子彈飛”深知期貨市場的危險之處。誠如其所言,“做交易,任何一個好策略都必須先有一個好且可接受的止損,其次才能說盈利,否則就是賭博。”市場上風險和機會都來自于不確定,而利潤則離不開靠譜的風控和交易經驗。只有先在市場上活下來,才有資格談利潤。






經過在市場的多年摸索,談及感悟,“讓子彈飛”表示自己對期貨市場的理解都體現在八個字:順勢而為,物極必反。“努力去感受和判斷市場阻力最小的方向并參與其中,市場恐慌時我理性,市場興奮時我警惕。”






【讓子彈飛-靈聰一號】賬戶概






“讓子彈飛-靈聰一號”賬戶自2017年10月10日在七禾網實戰排行榜注冊,2018年3月開始由“讓子彈飛”操作,賬戶初始資金950萬元。截止到2018年11月9日,賬戶權益為13100726.56元,有出入金,累計凈利潤為34035830.06元。






【讓子彈飛-靈聰一號】累積凈值曲線圖


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從“讓子彈飛-靈聰一號”的累計凈值曲線圖可以看出,該賬戶凈值曲線在前期經歷了較長時間的震蕩期,7月底至8月底,賬戶凈值出現一波明顯拉升。在那之后,賬戶開始實現穩步盈利,近幾日略有震蕩。






“讓子彈飛”表示,自己對主要品種的基本面一直都是長期持續跟蹤的,一旦期現出現共振行情,大概率不會錯過。確實,“讓子彈飛”也穩穩抓住了蘋果和焦炭的上漲行情,在狂歡中分得一杯羹的同時也讓自己的賬戶凈值邁上了新臺階。






【讓子彈飛-靈聰一號】期貨品種投資結構


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從“讓子彈飛-靈聰一號”的品種投資結構可以看出,該賬戶的主要交易品種為焦炭和蘋果,小部分參與螺紋鋼、焦煤、鐵礦石和鄭棉。“讓子彈飛”稱,之所以相對青睞黑色系以及農產品,一方面是因為板塊成熟,也存在板塊內品種間的對沖機會;另一方面則是這幾個板塊的活躍度更好。在品種選擇上,對于單邊行情,讓子彈飛會首先選擇有趨勢行情且現貨價格波動也大的品種,其次選擇基本面在國內,受國外干擾小的品種。






此外,我們可以看到,該賬戶的主要持倉和盈利均來自于焦炭。“焦炭適合做趨勢,現貨波動大且漲跌連續性好,另外,國內品種受國際情況影響小。”談到焦炭第四季度的行情會如何發展,“讓子彈飛”表示,四季度焦炭受鋼廠限產影響需求預計會有所回落,短期期價承壓。但期價大幅貼水已然反映多數利空預期,最終大概率會現貨走弱,期貨震蕩走強,以修復期現價差。






對于幾個盈利狀況不佳的品種,“讓子彈飛”稱不會將它們剔除。他表示,這幾個品種有時是做獨立行情,有時是為了和焦炭對沖宏觀風險,在賬戶中扮演著必要的角色。另外,多做幾個品種也有助于自己對市場整體情況和氛圍的把握,是非常有必要的。






【讓子彈飛-靈聰一號】每日倉位曲線圖


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從“讓子彈飛-靈聰一號”賬戶的每日倉位曲線圖可以看出,該賬戶的倉位較重。讓子彈飛表示,該賬戶采取的激進風格,以謀求高收益、提高資金利用率為目標,所以倉位往往較大。在加減倉的操作上,“讓子彈飛”一方面會基于市場行情的確定性做出主觀判斷,另一方面則會基于盤面的反饋進行操作,具體表現為浮盈加倉激進,浮虧加倉保守,砍倉更快。






“讓子彈飛”認為,資金管理的重點不在倉位而在于能否有效合理地止損。目前商品期貨尤其是黑色板塊的波動性比較大,50%的倉位虧總資金的5%止損,在性價比上要優于10%的倉位虧總資金的10%才止損。但從另一個角度來講,這種方式對交易員判斷的精度要求也有了成倍的提高,因此也并不適合大多數投資者。






【讓子彈飛-靈聰一號】每月盈虧圖


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“讓子彈飛-靈聰一號”賬戶自2018年3月開始由“讓子彈飛”操作至今,共9個月時間,盈利6個月,虧損3個月。
 
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