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黑色系調整尚未結束,整體反彈高度有限
來源: | 整理:tlx365 | 發布時間: 2018-11-19 | 760 次瀏覽 | 分享到:
雖然市場上有觀點說本輪下跌是錯誤的,后期01螺紋要強勢回歸,但是個人認為這個說法需要斟酌。






黑色系是一個整體,不是一兩個品種的問題,螺紋供需不錯但并不意味著熱卷供需好,熱卷供需差的話螺紋的價格還能保持堅挺嗎?從整個鐵水以及鋼材供應的角度來看,后期供需關系惡化是大概率的,只要鋼廠產量不明顯下降,未來的空頭邏輯就是可以講。






這波下跌也是對過去34個月強勢上漲的修正,理應要調整8-13個月,目前才第3個月,所以說空頭行情結束還早。


對于后面行情的邏輯演繹,需要兩個層面,一是產業供需,二是01合約基差修復的問題。






從產業供需來看,需求應該來說是相對確定,變量在于供給端,比如采暖季限產的力度、鋼廠何時集中檢修等等,如果沒有這些供給端的故事,我認為成品材的價格還是要繼續下跌。






熱卷的需求看不到好轉的跡象,螺紋的需求過了11月也進入季節性淡季,哪來好的供需關系呢?新國標螺紋供應可能受限,但是下游也沒有一刀切規定必須馬上使用新國標螺紋,所以新國標的影響個人認為有點放大,其實對市場的影響只會在某些特殊的階段體現,比如交割的時候,但目前離交割還早,多頭講這個故事很容易被空頭摁住。






空頭的邏輯不僅僅是從鋼材供需大格局來分析,更多的還有宏觀層面的解讀,中美貿易戰問題依舊沒解決,投資增速還沒起色,尤其是房地產基建,現在投資還沒起來,很多問題都沒解決!所以,中期的黑色系調整仍然沒有結束。


對于華北京津冀周邊的霧霾以及限產,其實還要看執行力度。目前來看,執行力度是大打折扣的,要不然也不會那么容易產生那么嚴重的霧霾天氣。永安席位大量平空,說明空頭獲利出局,是階段性見底的信號之一,但高度有多大這就不好說了,因為畢竟是反彈。


從技術角度來看,可以說,10月26日以來的這波2H級別的下跌已經結束,因為30M級別的MACD指標已經跑到零軸上方來了,這是強勢的表現。按照纏論或波浪的節奏來看,應該回調之后還有第二波反彈,但是總體高度是非常有限的,因此操作的話,還是建議控制好倉位比例。


 
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